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市值蒸发1800亿，片仔癀价格&

2025年三季报显示，片仔癀核心的医药制造板块营收同比骤降12.93%，其中占该板块超95% 的肝病用药营收降幅达9.41%，毛利率同步下滑。作为曾与茅台并称的“中药茅”，其核心产品在连续提价后，正遭遇“价崩量缩”的双重危机。

在如今的市场上，片仔癀价格暴跌、销量惨淡，曾经 “药中茅台” 的辉煌似乎已成为遥远的过去。然而，回溯往昔，片仔癀的发展历程堪称一部传奇。从 2004 年到 2020 年，片仔癀锭剂零售价历经 19 次提价，价格从 325 元稳步攀升至 590 元。每一次提价，

报告显示，公司前三季度营业收入74.42亿元，同比下滑11.93%，净利润21.29亿元，同比下降20.74%。营收与净利润首次双双下滑，不仅是片仔癀近十年来交出的最为黯淡的成绩单，更意味着其长期依赖稀缺性与提价策略的增长逻辑正面临严峻考验。

曾几何时，片仔癀这粒小小的中药锭剂，凭借着一股稀缺性和收藏属性的营销东风，硬是被推上了神坛。价格一度飙到千元一粒，市场上甚至出现消费者加价疯抢、经销商排队提货的热闹场面。

双十一电商大促的热潮中，曾被炒至千元一粒的片仔癀锭剂正遭遇前所未有的价格尴尬。各大网络平台上，其售价已出现价格倒挂，低至593元/粒，较760元的官方指导价大幅倒挂，价差超21%。这与2021年“一粒难求”、二级市场报价高达1000余元的狂热场景形成鲜明对比。

曾几何时，一粒小小的片仔癀，凭借着营销的“稀缺性”和“收藏属性”，锭剂价格竟然炒到了千元一粒，甚至出现了经销商排队拿货、消费者加价抢购的盛况。

财报显示，公司前三季度营业收入74.42亿元，同比下降11.93%；归属于上市公司股东的净利润21.29亿元，同比下滑20.74%，扣非净利润降幅达30.38%，这是其自2006年以来首次出现营收、净利润“双降”的局面。

此景虽为神话故事，但民间乃至帝王，求取“仙丹”已有上千年。唐朝以后炼丹术日趋衰弱，以至于后来几乎销声匿迹，但由炼丹术而发展起来的“丹药”在中医学中的运用一直延续至今。

今年以来A股医药和港股医药股持续走强，截止目前A股已经有5个创新药企业市值超过千亿了，这些都是全球龙头企业，大多数业绩都是高增长的，不过也有公司业绩暴雷：